2020年經(jīng)濟形勢如何？
2020年是“決勝之年”，三大目標將全面“收官”，穩(wěn)住增長至為關(guān)鍵，預(yù)計逆周期政策將在經(jīng)濟環(huán)境不確定中保持“確定性增長”。2019年，中美經(jīng)貿(mào)摩擦與逆周期調(diào)節(jié)政策的節(jié)奏主導(dǎo)了經(jīng)濟基本面運行方向，經(jīng)貿(mào)摩擦談判曲折多變，導(dǎo)致政策“托底”效果不及預(yù)期。展望2020年，經(jīng)濟增速下行壓力不減，而2020年則是重大計劃的關(guān)鍵時間節(jié)點——“全面小康”宏偉目標的實現(xiàn)之年、“十三五”規(guī)劃的收官之年、“三大攻堅戰(zhàn)”的最后攻關(guān)之年，重大計劃必須完成，重要目標必須實現(xiàn)，2020決戰(zhàn)決勝態(tài)勢明顯。要成功實現(xiàn)上述目標，保持一定的增長不可或缺，預(yù)期逆周期調(diào)節(jié)政策將圍繞上述目標來展開，從財政、貨幣、基建等方面看也有空間和著力點。我們預(yù)計，2020年將力爭保持6%左右的經(jīng)濟增長，如期實現(xiàn)三大目標任務(wù)。
全球經(jīng)濟弱勢回穩(wěn)，經(jīng)貿(mào)摩擦暫時緩和。2019年全球經(jīng)濟增長很可能創(chuàng)下 2008 年金融危機以來的最低增速。并且，2020 年制約經(jīng)濟增長的因素目前尚未有確定性好轉(zhuǎn)的跡象，內(nèi)生性增長動能減弱，全球經(jīng)濟進一步下滑及部分國家經(jīng)濟陷入衰退的概率在增加。為此，各國央行和政府已經(jīng)開始籌措更多穩(wěn)增長政策，試圖拉平經(jīng)濟下行的斜率，避免需求快速下滑。主要國家政策應(yīng)對的重點將可能由“以貨幣寬松為主”逐步走向“財政貨幣化主導(dǎo)”，歐日和新興市場在財政政策方面具有相對優(yōu)勢。預(yù)計2020年經(jīng)貿(mào)摩擦局勢可能暫時緩和、多國財政和貨幣政策的加碼將使得全球經(jīng)濟在2019年的低基數(shù)下出現(xiàn)弱勢回穩(wěn)的態(tài)勢。
